2025年12月份，国内钢材市场整体呈现震荡盘整运行态势，价格波动幅度较小，市场整体延续供需双弱格局。 

全年来看，2025年钢价总体表现弱势，呈现“倒N” 型走势。全年钢材平均价格有所下降，但钢价波动幅度较2024年有所收窄，市场整体保持相对稳定。

进入2026年1月份，钢材市场供需矛盾加剧，部分品种开始累库，但成本支撑力度维持韧性，叠加宏观政策预期升温，国内钢材市场价格继续呈窄幅震荡运行态势。

一、12月份国内钢价指数均值环比小幅上升

据钢铁协会监测，2025年12月份，CSPI平均值为92.03 点，环比上升0.56点，升幅为0.61%；同比下降5.70点，降幅为5.83%。其中，CSPI长材指数平均值为94.21点，环比上升1.69点，升幅为1.82%；同比下降6.04点，降幅为6.03%。板材指数平均值为90.22点，环比下降0.07点，降幅为0.07%；同比下降5.74点，降幅为5.98%。

截至2025年12月末，中国钢材价格指数（CSPI）为91.87点，环比下降0.08点，降幅为0.09 %；比上年末下降5.60点，降幅为5.75 %；同比下降5.60点，降幅为5.75 %。（见下图）

从全年情况看，2025年CSPI平均值为93.19点，同比下降9.28点，降幅为9.05%。从分月情况看，2025年上半年钢材价格呈现持续震荡下行运行态势，至6月末，国内钢材综合价格指数跌破90点，达到89.51点，为2016年11月底以来新低水平。7月份，钢材市场在“反内卷”政策预期下呈现大幅上行态势。但随着“反内卷”消息的不断消化，市场重新回归基本面，在需求恢复不及预期的情况下，钢价依旧承压，8-10月份钢价再度震荡下行。11-12月份钢材价格持续窄幅震荡运行。全年来看，2025年国内钢价延续弱势，呈现“倒N型”波动走势。

（一）长、板材月末价格环比走势分化

截至2025年12月末，CSPI长材指数为94.17点，环比上升0.57 点，升幅为0.61 %；CSPI板材指数为90.00点，环比下降0.42点，降幅为0.46%；与上年同期相比，CSPI长材、板材指数分别下降6.05点和下降5.55点，分别下降6.04 %和5.81%。

从全年情况看，2025年CSPI长材指数平均值为94.82点，同比下降10.40点，降幅为9.88%；板材指数平均值为91.71点，同比下降8.87点，降幅为8.82%。

（二）主要钢材品种月度均价走势分化。

12月份，监测的八大钢材品种平均价格走势分化较为明显，长材品种明显上升，板材走势分化，管材品种稳中有升。长材品种中，高线平均价格上升较大，升67元/吨，指数升幅2.05%；板材品种中镀锌板平均价格稳中有升，中厚板稳中有降，其余品种价格平稳运行。（见下表）

从全年情况看，钢材八大品种平均价格均低于2024年，其中，高线、钢筋（螺纹钢）、角钢、中厚板、热轧卷板、冷轧薄板、镀锌板、无缝管分别下降412元/吨、360元/吨、370元/吨、290元/吨、340元/吨、318元/吨、503元/吨、358元/吨。

（三）近期钢材价格指数窄幅震荡运行。

2025年12月份，在需求季节性走弱、供应持续收缩、成本支撑边际减弱、宏观政策预期较强等多因素影响下，钢材市场整体震荡盘整运行，价格波动幅度较小。进入2026年1月，钢材市场供需矛盾加剧，部分品种社会库存开始累积但生产成本支撑力度维持韧性，叠加市场对“十五五”开局之年的政策预期，国内钢材市场价格窄幅震荡运行。（见下表）

（四）各地区钢材价格指数均值环比五升一降。

分地区来看，2025年12月份，CSPI全国六大地区钢材价格指数平均值环比呈现“五升一降”特点。其中，升幅较大的为中南地区，升幅为0.82%，西北地区小幅下降，降幅为0.15%。

从全年情况看，2025年六大地区价格水平均下降，华东、中南、华北、西南、西北、东北地区降幅分别为8.76%、9.02%、9.07%、9.16%、9.35%、9.47%。

二、国内市场钢材价格变化因素分析

（一）基建投资、房地产投资同比降幅扩大，制造业投资增速放缓。

据国家统计局数据，2025年，全国固定资产投资（不含农户）485186亿元，比上年下降3.8%，降幅比1-11月份扩大1.2个百分点，固定资产投资增速持续为负，基建投资、房地产投资持续下降，制造业投资增速持续放缓。其中，基础设施投资同比下降2.2%，降幅比1-11月份扩大1.1个百分点，基础设施投资增速继续负增长，意味着过去在经济承压时常常发挥“托底”作用的基建投资支撑力持续减弱。制造业投资同比增长0.6%，增速比2025年1-11月份放缓1.3个百分点。传统需求的疲软是行业面临的主要挑战，制造业的韧性提供了缓冲但其增长动能也在持续减弱。

2025年，国民经济运行顶压前行、向新向优，高质量发展取得新成效，经济社会发展主要目标任务圆满实现，“十四五”胜利收官。初步核算，全年国内生产总值首次突破140万亿元，达到1401879亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。据国家统计局数据，12月份，中国制造业PMI为50.1%，4月份以来首次升至扩张区间。产需两端明显回升，生产指数和新订单指数分别为51.7%和50.8%，比上月上升1.7个和1.6个百分点，特别是新订单指数下半年以来首次升至临界点以上，制造业产需两端均较上月明显扩张，新出口订单指数为49.0%，大幅上升1.4个百分点，显示外部环境持续有所好转。2025年，规模以上工业增加值比上年增长5.9%，增速较1-11月份回落0.1个百分点，工业生产整体平稳。

从汽车制造业来看，据中国汽车工业协会分析，2025年，汽车产销累计完成3453.1万辆和3440万辆，产销量再创历史新高，连续17年稳居全球第一，同比分别增长10.4%和9.4%，高于年初预期。从房地产业来看，2025年，房地产开发投资累计同比下降17.2%，降幅比1-11月扩大1.3个百分点；房屋新开工面积同比下降20.4%，降幅比1-11月份收窄0.1个百分点，新建商品房销售面积同比下降8.7%，降幅比1-11月扩大0.9个百分点。2025年12月份，国房景气指数为91.45，为2024年11月以来新低，显示房地产下行压力仍在持续加大，尚未出现企稳的迹象。

总体情况看，2025年，房地产业各项指标继续下降，且国房景气指数持续下行，显示房地产市场整体疲软和信心不足，受房地产投资和基建投资增速为负拖累，固定资产投资增速同比降幅持续扩大。当前传统建筑用钢需求大幅萎缩，而制造业用钢则成为核心支撑，但制造业投资增速也在持续下滑，增长动能持续减弱，短期内无法抵消房地产和基建下滑带来的需求缺口，当前与钢铁行业下游用钢行业相关的主要指标继续偏弱运行。

（二）2025年粗钢表观消费量降幅明显大于产量降幅

据国家统计局最新发布的数据，2025年，全国生产粗钢96081万吨，同比下降4.4%；12月份粗钢日产219.9万吨，日均环比下降5.6%。2025年，我国生铁产量83604万吨，同比下降3.0%；12月份生铁日产195.9万吨，日均环比下降5.7%。2025年，生产钢材144612万吨，同比增长3.1%；12月份钢材日产371.9万吨，日均环比下降3.8%。从进出口来看，2025年钢材出口同比量升价跌，进口同比量减价增，据海关统计，2025年我国累计出口钢材11901.9万吨，同比增加830万吨，增长7.5%，均价693.8美元/吨，同比下降61.5美元/吨，下降8.1%；累计进口钢材605.9万吨，同比减少75.6万吨，下降11.1%，均价1695.8美元/吨，同比上升7.5美元/吨，升幅0.4%。

由此计算，2025年，全国折合粗钢表观消费量为82645万吨（不含钢坯），同比下降7.1%。2025年粗钢表观消费降幅显著大于产量降幅，在需求加速下滑的背景下，供给侧的调整虽已启动但尚未完全匹配，出口的高增长及制造业的韧性对行业需求提供了支撑但难以弥补房地产行业下行带来的需求缺口，行业正面临严峻的供需再平衡压力，整体来看国内钢铁市场的供应过剩问题依然严峻。

（三）主要原燃料平均价格环比均下降。

从原燃料来看，与11月相比，主要原燃料各品种平均价格均下降。其中，冶金焦降幅较大，为4.06%，国产铁精矿降幅较小，为0.27%。整体看，原燃料对钢价的支撑作用有所减弱。（见下表）

三、国际市场钢材价格环比继续上升

2025年12月份，CRU国际钢材价格指数为191.2点，环比上升2.7点，升幅为1.4 %；同比上升10.6点，升幅为5.9 %。（见下图）

2025年1—12月，CRU国际钢材价格指数平均值为189.5    点，同比下降8.1点，降幅为4.1%。其中，CRU长材指数平均值为196.7点，同比下降9.1点，降幅为4.4%；CRU板材指数平均值为185.9点，同比下降7.5点，降幅为3.9 %。

（一）长材、板材价格指数环比均上升

2025年12月份，CRU长材指数为199.4 点，环比上升3.9 点，升幅为2.0 %；CRU板材指数为187.2 点，环比上升2.2 点，升幅为1.2 %；与去年同期相比，CRU长材指数上升3.2点，升幅为1.6 %；CRU板材指数上升14.4 点，升幅为8.3 %。（见下图）

1、北美市场

2025年12月份，CRU北美钢材价格指数为248.1 点，环比上升11.7 点，升幅为4.9 %；美国制造业PMI为47.9%，环比下降0.3个百分点。本月美国中西部钢厂钢材品种价格除小型材、线材、中厚板价格平稳运行外其余均上升，其中，热浸镀锌价格升幅较大，为7.61%，型钢升幅较小，为2.85%。（见下表）

2、欧洲市场

2025年12月份，CRU欧洲钢材价格指数为210.7点，环比下降0.9 点，降幅为0.4 %；欧元区12月制造业PMI终值下滑至48.8，意味着制造业活动收缩速度加快，主要成员国制造业PMI下降为主：意大利、德国、西班牙制造业PMI指数分别为47.9%、47%、49.6%，分别降2.7、1.2和1.9个百分点，法国制造业PMI指数为50.7%，较上月升2.9个百分点。本月德国市场主要钢材品种价格走势分化，型钢、热轧带卷、冷轧带卷稳中有降，热浸镀锌平稳运行，其余品种价格均上升：线材稳中有升,小型材升幅较大，为5.34%。（见下表）

3、亚洲市场

2025年12月份，CRU亚洲钢材价格指数为146.9 点，比上月下降0.6点，降幅为0.4%；日本制造业PMI为50%，环比上升1.3个百分点；韩国制造业PMI为50.1%，环比上升0.7个百分点；印度制造业PMI为55%，环比下降1.6个百分点。2025年12月份，中国制造业采购经理指数为50.1%，比上月上升0.9个百分点。本月印度市场钢材价格中，主要钢材品种价格均下降，其中，热浸镀锌降幅较小，为2.23%，热轧带卷降幅较大，为5.13%。（见下表）

四、后期钢材价格走势分析

从宏观经济形势来看，2026年全球贸易增长或将显著放缓，其带来的经济下行风险仍然存在。据中国物流与采购联合会发布，2025年12月份全球制造业PMI为49.5%，较上月微幅下降0.1个百分点，连续10个月运行在49%—50%的区间内。12月全球制造业复苏动能持续小幅放缓，指数仍稳定运行于49%以上区间，维持弱势复苏格局。从2025年全年表现来看，全球制造业整体恢复力度要略好于2024年，但指数均值水平仍低于50%，意味着全球经济复苏态势仍稳中偏弱，恢复力度仍需加强。世界银行2026年1月13日发布最新一期《全球经济展望》报告，将2026年全球经济增长预期上调至2.6%，比2025年6月预测值高出0.2个百分点。报告指出，尽管面临贸易紧张局势和政策不确定性加剧，过去一年全球经济在人工智能投资大增等因素影响下仍展现出韧性。报告警告，随着美国关税政策影响逐渐显现，2026年全球贸易增长将显著放缓，其带来的经济下行风险仍然存在。

国内来看，2026年是“十五五”规划的开局之年，预计国家将实施更加积极的宏观政策。2025年12月底，全国财政工作会议指出，2026年继续实施更加积极的财政政策，扩大财政支出盘子，确保必要支出力度。2026年积极财政政策的定调，为2026年的基建等用钢需求提供了潜在的宏观政策支持，有利于稳定市场中长期预期。2025年12月底，国家发展改革委、财政部发布关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知，表示2026年继续实施“两新”政策，在建筑用钢（尤其是螺纹钢）需求因房地产调整而继续下滑的背景下，该政策通过对制造业的精准刺激，能为全国钢材消费总量提供关键支撑，避免需求过快下滑；2026年开局，央行精准发力，宣布下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类再贷款一年期利率从目前的1.5%下调到1.25%，释放清晰的货币宽松与支持实体的政策信号，增强市场信心。此外，央行相关负责人表示，2026年降准降息还有一定空间，有利于降低企业融资成本。岁末年初宏观政策从资金保障、需求刺激等多个方面协同发力，共同对2026年钢材市场形成预期支撑。

2026年钢材供给端约束持续，对钢材价格有所支撑。12月25日至26日，全国工业和信息化工作会议指出，2026年要深入整治“内卷式”竞争，坚决遏制低价低质量竞争；12月26日，国家发展改革委产业发展司发布文章《大力推动传统产业优化提升》。文章提出，“十五五”时期，原材料行业要深化供给侧结构性改革，坚持供需两侧协同发力，增加高端产能供给，确保总量规模适度、供需基本平衡、产品结构升级。持续实施粗钢产量调控，严禁违规新增产能，促进优胜劣汰。中长期来看，“持续实施粗钢产量调控”意味着在“十五五”期间，全国粗钢产量很难突破“十四五”末的水平，供给弹性大大降低。国家发展改革委和工信部相继发声，强调要深入整治“内卷式”竞争，持续实施粗钢产量调控，钢铁供给端约束预期强化。

从产量来看，2026年1月上旬重点统计钢铁企业粗钢日产大幅上升。1月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1997万吨，平均日产199.7万吨，日产环比增长21.6%。

企业库存来看，2026年1月上旬重点钢企钢材库存仍位于近四年历史同期高位。1月上旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1504万吨，环比上一旬增加90万吨，增长6.4%；比上月同旬增加29万吨，增长2.0%；比去年同旬增加245万吨，增长19.5%。

社会库存来看，近期钢材社会库存降幅有所收窄且绝对值仍高于上年同期。1月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存711万吨，环比减少10万吨，下降1.4%，库存下降幅度收窄；比上年同期增加48万吨，上升7.2%。

后期需要关注的主要问题：

2026年钢材出口总量增长面临较大压力，但出口结构有望优化。随着钢材出口许可证制度于2026年1月1日起实施，预计初级钢铁产品出口将受限。与此同时，欧盟碳边境调节机制（CBAM）于2026年1月1日起正式实施，也增加了中国钢材出口的综合成本。此外，全球贸易环境日趋复杂、地缘政治冲突加剧等将使直接出口的不确定性增加。据不完全统计，2024年国外对我国钢铁工业发起的反倾销、反补贴和保障措施共34起，2025年30起，覆盖地区和涉及钢材品种进一步增多，2026年出口对钢材需求的托底作用或将有所减弱。总而言之，钢材出口许可证制度设定了“质量门槛”，CBAM则设定了 “绿色门槛” ，2026年钢材出口进一步承压。

钢铁企业应坚持审慎经营，以现金流安全为首要目标。1月下旬起，全国大多数地区的施工工地陆续进入停工放假期。随着气温继续降低，建筑钢材需求将继续减弱。叠加制造业的增长动能也在持续减弱。综合来看，2026年1月份，钢材需求或将继续弱势运行，1月上旬部分地区及部分品种社会库存开始累积，后期钢材或将进入集中累库期，在社会库存仍处较高位的背景下，在行业当前“防风险价值大于博收益”的取向下，企业应严格控制库存和保障现金流，充分落实“三定三不要”原则，同时需坚持自律控产，关注社会库存累库的幅度和速度。

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